L'histoire de Mauri de Noirof, jeune rentier qui dilapide la fortune familiale en de vaines entreprises et en soirées de débauche dans le Paris de Maupassant, n'est qu'un prétexte. Sur ce canevas classique, l'auteur anonyme, cette Princesse Sapho dont on ignore la véritable identité, laisse libre cours à sa plume, ou, plus exactement, ouvre grand les vannes.